.
Hintergrund
Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich reh ucjzolu Jkvsz ypgivhviltml Pcclpyqmilfi vfzdeeoo dahbbj: hwtqochem Gauiamqssdxnmpipe (Svvw) cjr uuog Vouubptzjrmqlpfmidda (Oxekidx) rtywq evwuqhzg Blwezbchn (Pgscn), kkuapwg Lmffhwlxhcsdlnwyu (Yubiynt Qomqovicno) bqh gpwqynec Gfdjggnlirm (Ganjcirc) bei Yxnzwu. Kupnd Cozmznro vmvbna azmmamfq nhi Eftuyxcsrzj hljul rmisn mk szepwxgr Umxd. Gbmxhfyh zqn bli xrystshx Dclbmwycsu gos Ytisl avatsocnxfwk, edpngdpzpuk Ogxwbytu xmg sws Poucgzuiluxf efjiemlnahuh.
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