US-Aktien erreichten im August neue Höchststände, und die europäischen Märkte notierten nahe ihren Niveaus vom März, während sich die Spreads für Unternehmensanleihen im Laufe des Sommers verringerten. Die Stimmung wurde von den Erwartungen hinsichtlich der Investitionen in KI, einer starken US-Gewinnsaison und einer relativ zurückhaltenden Fed in Jackson Hole bestimmt. Die Märkte scheinen die Risiken im Zusammenhang mit der Wirtschaftstätigkeit (z. B. Arbeitsmärkte), dem politischen Druck auf die Fed, den Haushaltsdefiziten und den Unternehmensmargen zu ignorieren.
Wir sind der Ansicht, dass die folgenden Themen die Märkte in nächster Zeit bestimmen werden:
Zölle werden sich stärker auf das Wachstum in den
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